龙头大涨 人工智能概念吸金

发布日期:2022-01-13 18:38浏览次数:

  上市后股价大涨,短短四个交易日,亚洲人工智能软件公司中收入最高的商汤科技最大涨幅超过120%。龙头大涨刺激相关概念股集体反弹,资金流入明显。

  可以看到,中国人工智能市场以政府端为主,带动企业端人工智能的应用落地,原因主要从战略和市场两方面考虑。第一是从国家战略方面考虑,国家规划打造科技强国,将人工智能列入重点发展的行业,但由于当前人工智能产业应用落地情况一般,因此通过政府需求带动社会对于人工智能的普遍需求,以提高人工智能产业的发展和渗透;第二是从市场方面考虑,中国正在加强新一代基础设施建设,逐步实现政府雪亮工程、平安城市、智能安防、城市大脑等项目,中国人工智能发展较为领先的云计算、计算机视觉等领域符合政府项目的需求,落地程度较高,应用也较为广泛。

  政策面上,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》在总体目标方面,提出了“质量效益明显提升”、“产业基础高级化、产业链现代化水平明显提高”等经济社会发展目标。实现该目标,智能化既是手段也是结果。人工智能作为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量,其目标的实现必将推动产业高质量、现代化、智能化水平提升。

  从趋势来看,人工智能行业经过三年的预期消化,已不再是追逐热点赛道,而更倾向于考虑打造合理的商业模式,帮助人工智能产业化落地。国盛证券刘高畅表示,市场资金向人工智能头部独角兽聚集趋势明显,从发现到落地,人工智能将持续改造社会和企业。算法、数据、算力目前均处于非常有利于人工智能落地的状态。人工智能的规模优势会带来头部企业长期的竞争优势,细分行业集中度提升,人工智能赛道值得重点关注。个股方面,建议关注海康威视002415)、科大讯飞、中科创达300496)、大华股份002236)、奥普特、石头科技等。

  公司聚焦视觉物联、大数据服务及企业赋能业务,服务于公共服务领域用户、企事业用户、中小企业用户及C端客户。在企业数字化浪潮风起云涌的当下,公司二次成长曲线已明晰,短、中、长期看好公司发展。德邦证券指出,“十四五”安防相关规划渐落地亦将带来可观增量。短期内部分企业数字化转型需求落地,中大型企业信息系统升级,“双碳”政策倒逼能源企业数字化转型加速,及传统安防渗透率较高的下游领域步入智能化升级及AI赋能阶段,均将支撑公司EBG业务维持高增速。此外,创新业务是公司基于可见光领域优势沿光谱两端的延伸探索,亦是公司在产业链上下游的全面延伸,目前已经步入收获期。从10年维度看,创新业务可能占到海康营收的一半,实现再造一个海康的同时,支撑公司继续保持可观增速。

  公司提供以操作系统为核心的全栈式软件服务,业务涵盖智能软件、智能汽车、智能物联网三大板块,拥有广泛的客户基础,手机终端领域有三星、小米、VIVO等厂商,芯片领域与高通、展讯等开展深度合作,汽车业务覆盖200多家主机厂。信达证券指出,座舱域方面,公司与市占率第一的高通深度合作,共同打造座舱生态;驾驶域,高通ride平台将于2022年正式搭载量产车型,又收购维宁尔补强自动驾驶能力,公司将全面受益于高通生态的建立。公司拥有全球领先的HMI设计软件Kanzi,全球市占率已超50%。公司通过收购rightware等方式在汽车领域进行了大量的前瞻性布局,未来将持续享受汽车行业高速发展的红利。万物互联趋势下,公司拥有强大的技术优势,卡位优势明显。

  公司激励计划中首次授予分三年期解锁,归属比例分别为40%、30%、30%。行权条件以 2021 年营业收入为基数,测算2022-2024年营收符合增长看约21%。此次公司激励覆盖面较广,其中包括高级管理人员1人,核心技术人员2人,以及董事会认为需要激励的其他人员等,有助于提振管理层积极性。浙商证券601878)指出,机器视觉行业发展空间巨大,公司作为机器视觉国内龙头,背靠优质大客户,充分受益于行业增长和进口替代红利,实现市占率稳步提升。在3C消费电子领域,公司是苹果的机器视觉的主要国产供应商,双方合作关系稳定可持续。与此同时,公司积极布局锂电新能源领域,直接对接锂电池生产设备厂商,客户终端包括CATL、ATL、比亚迪002594)、孚能等行业头部企业。

  公司根据整体战略布局,为满足业务快速发展、经营规模持续扩大的需求,保障公司长远规划及发展战略实施,公司与合肥高新技术产业开发区经济贸易局在合肥签署《投资合作协议书》,投资建设人工智能研发生产基地(一期)项目,项目总投资约20亿元。建设科大讯飞总部主要业务基地,包括教育业务、消费者业务、智慧城市业务、核心研发平台、人工智能开放平台等。首创证券指出,随着公司在人工智能领域不断取得技术突破,持续为公司在教育、医疗、智慧城市、消费者等重点赛道打开全新的市场空间。在市场规模持续扩大、产业体系加速构建的良好机遇下,此次投资项目为人工智能产业高增长领域提供发展空间。同时,也将满足人员规模的增长,激发创新主体活力,吸引产业人才。

  公司非公开发行募集资金将用于“智慧物联解决方案”、三大智能制造及研发中心建设等关键性项目推进。三大智能制造及研发中心打造自身可持续竞争力,持续加强对多维感知、人工智能、云计算和大数据、软件平台、机器视觉和机器人、5G、网络安全等技术领域的研究、开发和产品化,以客户需求为导向持续创新。民生证券指出,5G的发展将使得AIoT从面向消费者应用扩展到面向工业、产级应用,而传感器、摄像头、网络基础设施、大数据、云及AI技术将是AIoT的关键与核心,行业长期发展仍保持良好趋势,公司作为研发平台型龙头企业,在市场、研发、供应链等各个方面都积累了深厚的护城河,公司平台的优势在未来快速变化的市场中还会持续体现。

  公司的核心技术壁垒是算法上的先进性。前期缺席自清洁导致市场份额有所下降,自清洁新品G10放量有望拉动公司市占率回升。多元化布局洗地机和商用清洁机器人。洗地机市场空间广阔,有望成为公司业绩的第二增长曲线。国金证券指出,公司为小米代工起家,逐步完成了自有品牌的确立和品类的拓展,收入与利润保持高速增长。2016-2020年收入与净利润复合增长率分别为123.0%、173.4%。高毛利率叠加低销售费用率,公司净利率及净资产收益率明显高于可比公司。整体来看,扫地机长期渗透率提升空间明确,公司技术积累深厚,有望在供给驱动需求的优质赛道持续领跑,充分受益行业快速增长的红利。

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